全球LED产业2016年供需分析

     据预测，2015年全球高亮度LED市场产值达145.2亿美元，但年成长仅2%。尽管LED使用数量在照明需求带动下持续成长，但随着效率的提升，使得LED使用颗数减少、加上跌价压力，故此，预计未来五年内，LED产业的年复合成长率难以再现过去10%以上的成长幅度，产业成长将趋缓。较早前，行业资深分析师储于超在一次LED照明行情分析会上讲述了他对2016年LED产业的供需展望。

 

     近年产值成长幅度明显下滑

 

    储于超在回顾过去LED市场时指出，近十几年来都是呈现着高度成长的态势。首先在2007年以前，LED应用在手机的背光及键盘背光，导致了市场需求的上涨。自2009年之后，电视背光开始导入应用，再之后包括智能手机、平板电脑、LED照明市场的起飞，LED市场的产值就紧随着一波接一波新的应用出来而被推升。研究发现，过去十几年来，整个产业平均的年复合增长率大概20%-30%，但到了近两年来，产值成长幅度明显呈现下滑的趋势。

 

    各个主流应用成长动能减缓

 

    他介绍道，根据2015年的相关统计显示，今年产值成长大概维持在2%，甚至还曾一度怀疑今年会否呈现一个为负的衰退状态，当中最主要的原因是各个主流应用成长动能减缓。随着使用个数的减少、效率的提升，产值逐渐下滑。尽管照明的部分和车用的部分还是持续成长的态势，但是成长的幅度已经趋缓。其中车用部分是因为需要导入的时间较长，但成长的幅度也不会像以前的背光那样明显。因此估计2015年-2020年整个产业的年复合增长率大概只有3%。

 

    大部分厂商转进利基型市场

 

    同时随着主流应用的价格下跌，也将使得整个市场出现一个比较平滑的状态。在看到背光照明市场价格太低的情况下，大部分厂商都往UVI这类的利基型市场转进。而在众多厂商投入资源的情况下，未来在这些利基型的市场，可能会有一定的技术突破及成长的空间。

 

    产业供需平衡靠供给端解决

 

    从乐观的角度预测，未来几年大量厂商经过优胜劣汰的洗牌，跌价的趋势趋缓，使得这个产业年复合增长率甚至可以达到10%。从保守的角度预测，就是其它利基型市场并没有被跟着带上来，包括技术没有被突破，或者需求端还没有被打开。而在这种保守的状况下，产业的成长甚至会出现为负的衰退状态。放眼未来，LED产业的成长已来到了一个成熟阶段。需求已经呈现一个平滑稳定的状态，整个产业的供需平衡，也就只能靠供给端来解决。
 

    财政补贴拉动发展挤压台日

 

    谈到供给端，储于超表示就要谈一下MOCVD。据透露，2015年的MOCVD换算为K465i机型的增长数约有258台，其中在中国就差不多有200 台，占比高达八成。尽管行业不景气，但中国厂商还在持续拓展。自2010年以来，由于地方政府的财政补贴使得中国在整个芯片行业得到快速地发展，也导致了整个中国的LED封装，下游应用的产业在全球当中的地位不断地提升。把中国LED各个区域市场的LED封装厂商的产值进行比较，会发现在2009年以前中国LED厂商在全市场当中份额非常小，大概只有不到5%，但到2015年已经达到四分之一，呈现出不断成长的态势，连带挤压到了台湾的厂商，以及日本厂商的市占率。

 

    韩国厂商成败皆由背光市场
 

    韩国厂商的情况则相对较为特别，据了解，2009年之前整个市场上的份额不到15%，2009年、2010年后，随着背光应用崛起，使得很多厂商一度攀上全球第二的霸主地位。但在近几年来，特别是今年的衰退幅度非常大，全球的市占份额只剩下15%。由此可见，韩国厂商可谓“成也背光，败也背光”。

 

     全球LED厂商相应策略调整

 

    根据这些势力消长变化情况，看到全球各家LED厂商也相应地出现了策略调整，包括或采取规模缩编的策略(三星、LG innotek)，或采取分割出售(Lumileds)，或在寻求重新定位(欧司朗)，中国厂商则采取持续扩充(三安光电、德豪润达)，以期在市场上取得龙头地位。观察各个区域厂商不同的发展状态，目前包括三星和LG innotek等韩国厂商都在进行缩编。据统计，2015年韩国厂商大尺寸背光和手机背光这两个领域的应用相加，将近高达七成的比重，因此当背光市场衰退，韩国厂商就首当其冲。尽管韩国厂商也在努力地拉高车用照明的比重，但只能透过现代汽车的供应链去的抢一些市场份额。至于照明市场的部分就更甚，基本上已被中国厂商的低价策略打得体无完肤。

 

     寻新应用市场缩减规模过冬

 

     由此看出，包括三星、LG在内的韩国大厂本身已过得甚是艰难。早在2015年9月，三星就将LED事业部门降级为运营小组，LG方面则把旗下的LED事业(LG innotek)做了新的处理，将LG Iinnotek下面的蓝宝石晶圆事业卖给了SSLM公司。日进集团目前正在清算旗下的LED芯片与封装企业，已于12月18日申请进行重整程序。一线厂商如此，更遑论与三星、LG集团多少都有些“亲戚”关系的二线厂商了。事实上，当三星、LG在自身都 “吃不饱”的状态下，也就很难把多余的背光订单丢给二线厂商。因此像LG集团会把LED事业结束掉也就无足为奇。韩国的厂商也就势必要想方设法寻求更新的应用市场，或是通过缩减规模来支撑度过这段不景气的寒冬。

 

     重新定位切入通用市场厮杀

 

     虽然部分的厂商都在缩减规模，但欧司朗还是宣布了投资10亿欧元在马来西亚Kulim新建一座6吋蓝宝石基板为主的LED芯片厂(2016-2020年间，总投资金额达10亿欧元)。由于该投资案包含前段的LEDepi至后段的chip process，据推测，该投资案如设备全数到位，将会拥有200台以上的MOCVD产能(K465i Equiv)，每月的投片数量将达到TIE80万片以上。

 

     然而，更重要的是欧司朗如此庞大的产能，基本都是冲着通用照明而来。储于超认为，欧司朗跟中国在通用照明市场厮杀，是不得不为之的策略。他分析道，因为欧司朗集团目前的营业比重分为四块，一是Opto Semiconductors，包括一些零组件;二是Lamps，包括传统的球泡灯和LED灯泡等业务;三是Special Linghting，例如车用照明的产品;最后是LightingSolution&Systems，包括一些控制系统的产品。

 

    如今，欧司朗把不赚钱的球泡灯业务分拆出来售卖给中国厂商，以便重新聚焦在Opto元器件和系统控制业务。但是，欧司朗Opto元器件的生意大部分都在处于龙头地位的车用照明上，假如未来十年内把全盘生意都押在车用照明上，其成长幅度也只能随着产业渗透率的提升而自然增长，很难有一波大幅度的提升，因此它也就不得不往通用照明切入，如此一来，又势必要与市场上的其他竞争对手进行激烈竞争。

 

    金沙江收购Lumileds失败率高

 

    此前，欧洲照明大厂皇家飞利浦规划切割LED与车用照明事业Lumileds并出售80%的股权给中国的金沙江集团，然而，这个收购案目前却被美国海外投资委员会以国防安全疑虑为由挡下。但储于超认为这个跟国防安全问题关系不大，而是政治问题的影响大一点。在他看来，这个收购案在未来失败的几率较高，首先是会受政治因素方面的影响，加上今年又正值美国总统大选，由此估计在大选之前，美国政府会避免一些节外生枝的决策出来。因此，Lumileds最后花落谁家还有待长时间的观察。

 

    未来增加产品附加值创新应用

 

    再来看中国厂商的策略变化，在过去十年以来，中国政府对LED产业的扶助不遗余力，包括透过各种的财政补贴，或各样的示范工程以及专案来带动整个LED产业。但是，过去十年来发展下来的结果并未如理想，首先，目前在大量补贴的情况下，产业发生了过度投资，资源浪费的现象，造成产能过剩，使市场供需严重的失衡。另外，产业结构也严重不均衡，有待调整，大部分企业只要购买设备就可以直接投产，事实上，最上游的设备原材料大部分还是依赖外商进口，因此，这对于整个产业的提升没有多少帮助。储于超预计，未来的方向，可能就是要增加产品的附加价值，增加创新的应用，包括强调提高技术创新，优化产业结构。

 

    中国大规模补贴或将不复存在

 

    储于超指出，作为中国“十三五计划”和《中国制造2025》计划的重点关注领域，宽禁带功率半导体是一门“显学”，大部分厂商只要跟半导体靠边就有机会拿到补贴，现在看来越来越多的厂商也开始往半导体靠拢。因此，他认为在未来大规模的补贴将不复存在，不过同时他也承认“上有政策、下有对策”。华灿光电近日就宣布要在浙江义乌投60亿人民币建设一个大型LED基地。他表示，由于厦门市政府一些补贴案还未结束，包括三安光电，开发晶还是持续有着扩产计划，之后还要看华灿光电的扩产能不能得到落实，另外欧司朗的新厂房也预计在2016年底2017年初建成并开始投产，也都会对产业造成一定程度的影响和冲击。除此之外，像一些利基型的应用一旦获得技术突破，那也会使得厂商大量地订购MOCVD机来扩充产能，以上都将对未来产业的前景产生一定的影响。

 

    全球LED产业供需将持续失衡

 

    据统计，2015年全球LED晶圆片的两吋约当产出数量约达713百万片，展望2020年，LED晶圆片的两吋约当产出数量将达1亿片以上，年复合成长率9%。欧洲的厂商欧司朗扩产也使得2017-2020年产业供给数量再上一层楼。储于超表示，2014年随着照明需求的大幅度增加，使得整个产业的需求成长，但又因为2015年客户端强烈要求降价的原因，很多LED芯片厂家不得不缩短芯片尺寸，提高亮度来降低成本，也因为LED使用颗数减少，或是芯片尺寸缩小，使得LED Epi wafer的需求数量减少。

 

    展望2016年到2020年，整体LED市场需求仍然持续成长，但一线大厂持续扩长使得LED产业持续存在供过于求的状态。在每家厂商扩产的情况下，供需缺口还是持续存在一个很大的落差。他指出，这些只是名目上的供需缺口，对于一线大厂而言，这些供需缺口并不见得持续存在。因为目前的价格太低，客户规格的要求又非常高，因此，只有一线大厂有能力去取得订单，二线厂商根本不具备取得订单的能力，所以也就可以看到有些一线大厂在满单的状况下，还在持续扩产。

 

    退场机制导致微利时代成趋势

 

    同时他也表示，以现在的行业发展前景来看，微利时代已经成为一个必然的趋势，最主要的原因还是退场机制出现问题。对于很多LED厂商而言，特别是芯片厂，折旧在其整个营业成本的比重大概在20%左右，占比并不算高，特别是很多的厂商还是通透过财政补贴的关系，根本没有设备折旧的问题。因此，很多厂商只要其价格达到了变动成本之上，就会选择继续投产。于是可以看到很多厂商在价格太低、行情不好的时候就撤退，当行情好了之后又开始回来投产。如此持续地反复，反而就会影响到整个行业的前景供需改善的状况。

 

    结论

 

   最后储于超得出几个结论。他认为，回顾2015年的需求不佳，很大原因是汇率波动，造成终端市场需求的下滑，以及客户端要求降低成本。但到2016年全球的总体经济情势变化已经趋缓，美国已经开始进入复苏的阶段，欧洲日本等其他区域还是在持续通过QE政策刺激景气。尽管客户端持续地要求降价，但预计降幅也不会像去年夸张，因此，整个2016年的需求看起来算是一个比较平滑的阶段。

 

中长期展望，微利时代已是常态，如何结束整个微利时代，就要看这个市场的退场机制的发展，但储于超表示，其实LED行业的这一波不景气是危机也是一个转机。以往各家厂商对于LED产业还是存在一定程度的幻想，以为当LED照明市场来临的时候，这波需求的商机会非常的大，各家厂商都能在大市场中有一定的生存空间，但是当LED照明市场真正来临的时候，却发现很难赚到钱，于是很多厂商就会思考退出及换轨策略。对于欧美、日韩这些厂商就会思考如何退出这个市场。他说，“对于各位厂家来说，这既是危机，也是百年一遇的难得机遇，也就是应如何透过海外购并在市场上重新定位，找到一个属于自己的位置”。